摩根大通维持展讯通信中性评级 目标价22美元

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北京时间6月13日晚间消息，摩根大通今日发布投资报告，维持展讯通信股票(Nasdaq:SPRD)“中性”评级，将目标股价从20美元调高至22美元。
以下为报告内容摘要：
TD-SCDMA市场补贴转向双核和四核：基于当前每月1000万部的销售速度，我们相信中国TD-SCDMA智能手机市场规模将轻松实现中国移动今年的1.2亿部的销售目标。我们预计，今年前4个月，中国移动动用了35%的手机补贴额。从今年下半年开始，中国移动的补贴重点将转向双核和四核智能手机，而对单核手机的补贴额相对较少。
展讯通信的TD-SCDMA份额：联发科的双核MT6572芯片组6月份已通过公开渠道发售，7月将面向运营商发售。我们将跟踪联发科7月至8月的销售数据，以评估对展讯通信TD-SCDMA市场份额的影响。
WCDMA下半年出货：包括联想在内的多家客户已完成对展讯通信WCDMA芯片组的测试。到目前为止，市场反馈平平。我们预计，今年展讯通信WCDMA芯片组的出货量将达到700万部。EDGE芯片组出货量将保持强劲，尤其是在下半年出口市场将升温的情况下。
调高预期：展讯通信将2013财年第二财季营收预期从2.2亿美元至2.28亿美元调高至2.7亿美元至2.8亿美元。我们预计，第二财季智能手机芯片组出货量将达到4500万部，而今年第一财季为2400万部。
估值：我们继续维持展讯通信股票“中性”评级，将目标股价从20美元调高至22美元。