苹果供应链持续调整 电子行业受影响分析

pcbwork2012

       中信电子研宄在每月中旬定期追踪台湾电子业的月合并营收与増长趋势，作为电子行业研宄的基础数据服务以及电子股投资的参考。

　　综合分析：苹果供应链持续下滑。2月台湾电子公司合并营收同比下滑5.7%,环比减少21.3%，主要受苹果供应链下滑影响。鸿海2月营收同比下滑高达22%，环比下滑25%，同时受春节、淡季冲击以及竞争对手抢单多重影响（和硕+69%YoY,-22%MoM)；大立光、台郡等其他苹果供应商亦大幅下滑。

　　半导体：淡季不淡。IC设计2月营收同比下滑4.4%，但联发科受益中国大陆智能机“五一”旺季备货，同比仅下滑2%。芯片代工环比下滑12.3%，但同比増长20.6%，其中台积电同比増长21.6%，表现持续强劲。封装测试同比下滑2.1%，环比下滑12.7%，但随着旺季订单能见度逐渐明朗，预估3月表现可较2月有明显反弹。

　　面板与触摸屏：受春节和淡季影响。面板厂2月营收同比下滑7.6%，环比下滑12%,触摸屏2月同比下滑12.3%,环比下滑30.7%,受春节和淡季影响均较明显。但受益iPadmini需求仍强劲，友达得以同比基本持平，TPK仍同比増长（7.3%YoY)。与之对比，群创同比下滑11%，胜华同比下滑47%。

　　LED：2月波澜不惊，等待“跌出来”的需求。2月LED芯片同比下滑6.1%，环比下滑13.3%;LED封装同比增长6.8%,环比下滑15.4%;LED上游蓝宝石衬底同比增长4.6%，环比下滑3%，整体波澜不惊。受1Q传统淡季影响，LED背光或照明产品都有不同幅度的降价压力，其中LED背光尽管2013年渗透率仍向上看，但使用颗数持续减少；照明方面，1Q中尺寸价格持续探底，进而冲击大功率LED产品也较4Q12跌价6~9%，幅度较大,期望下半年LED能将需求彻底跌出。

　　智能手机：苹果供应链持续调整。2月苹果供应链持续大幅调整，鸿海2月营收同比下滑高达22%，环比下滑25%，同时受春节、淡季冲击以及竞争对手抢单影响（和硕+69%YoY,-22%MoM)。零组件厂亦不例外，光学镜头同比下滑25.3%，环比下滑42%，其中大立光同比持平，环比下滑45%;软板厂台郡同比下滑更高达45%,环比下滑58%。另外HTC(-44%YoY)2月营收亦不达预期，主要因零组件短缺导致新HTCOne延期出货，目前HTC1Q营收低标也已难触及。

　　PC、ODM及其他电子零组件：仍在煎熬中等待。尽管Win8OEM降价，但整体缺乏创新的PC行业仍需等待触摸屏笔记本需求的释放，从品牌厂的拉货力度看，3月营收可望有所反弹。NBODM1月同比下滑17.3%，环比下滑17.6%；PC厂同比下滑7.2%,环比下滑9.1%。