出货量下滑 传联发科5月营收或再陷百亿保卫战

皇家马德外

受到大陆智能手机在5月呈现新旧交替期，联发科(2454)5月业绩度小月，营收再陷百亿元保卫战，但整体来看，第2季将交出中上成绩，以近3成的季成长率偏高标过关。惟受到旺季提前发酵，联发科第3季旺季的季成长率也将难达到市场期待的25%～30%。

　　联发科4月受惠于五一长假拉货效应带动，单月营收以125.7亿元创下近3年多(2010年2月以来)以来单月营收新高，月增率达33%，年增率达58%，交出优于预期的表现，当时市场喊出第2季超标的预估，不过，联发科未改原预估值，仍预估第2季营收300亿～316亿元，季成长率25.14%～31.81%。

　　进入5月，受到客户端产品调整，近期已传出联发科在智能手机芯片的出货量将较4月的1,900万套下滑至1,400万套，月下滑率约26%，虽有其它产品营收支撑，但5月营收恐将再低于百亿元水平。

　　不过据了解，联发科第2季营收仍可达311亿元上下的偏高标成绩，除了客户6月因应7月新机提前的拉货动能外，联发科接下来陆续在季底推出多项新芯片，包括新版双核心MT6572，NFC芯片MT6605，以及WiFi802.11ac+BT combo 芯片MT MT7650，皆可符合客户在智能手机、平板计算机、新应用行动周边产品需求，为第2季业绩助阵。

　　展望第3季，由于中国移动积极扩大3G智能手机市占率，预计约有1亿支新机出笼，除了嘉惠陆系IC厂展讯可稳居TD市占之王，联发科亦有机会拿下逾3成市占;此外，联发科专为平板计算机设计的单芯片MT8135推出后，MT6589将可抢攻陆系白牌平板计算机市场，多种已可预期商机，让市场高度期待联发科第3季持续25%～30%的季成长率的表现。

　　惟目前看来，已有不少陆系智能手机新机订单已部分提前第2季季底备货，加上高通新公板芯片将在第3季推出，新一波降价威胁将至，联发科今年第3季的旺季热度看来将较市场预期来地低温些。