避险资金涌入分级债基

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避险资金涌入分级债基　　

        分级债券基金近期表现活跃，成为弱市中获利的有效工具之一。昨日，海富通稳进增利B继续大幅上涨4.38%，收盘于1.381元，而盘中则创出了历史新高1.41元。此外，长信利鑫B、泰达聚利B、博时裕祥B等分级债基的B类份额涨幅都大于1%。而同日沪深两市均为下跌。

　　分级债基强势上涨已经持续一段时间了。据Wind统计显示，截至昨日，5月份在二级市场交易的25分级债券基金24只上涨，平均涨幅5.72%，而沪综指则下跌了1.37%。其中海富通稳进增利B更是一枝独秀，5月以来上涨了22.97%。此外，泰达聚利B上涨了14.89%、天弘丰利B上涨了11.79%，博时裕祥B上涨10.28%。

　　与上涨行情想对应的是，分级债基的成交量也步步攀升。总体来看，4月份25只分级债基的成交金额为0.39亿元；而进入5月份，截至昨日，成交金额已达0.75亿元，接近4月的两倍。从单只基金看，诺德双翼B在4月的成交金额为17万元，5月来的成交金额是787万元，增长45倍；鹏华丰泽B的成交金额增长也超过40倍；涨幅第一的海通稳进增利B的4月成交金额为225万元，5月来的成交金额为1395万元，增幅超过5倍；泰达宏利聚利B的两个月交易金额分别是7365万元和2.26亿元，增幅超过2倍。

　　分级债基的量价齐升得益于债券市场的良好表现。昨日，上证国债指数收盘于133.15点，创出历史新高。公司债指数同样表现不俗，盘中达到135.65点的历史新高。泰达宏利集利债券基金经理沈毅表示，从去年9月底以来，市场对经济形势的担忧情绪为A股表现蒙上一层阴影，而形成鲜明对比的是，债市走得尤为特立独行，表现为止跌、回暖、上升、加速四个阶段。目前权益市场表现弱化更加利好固定收益市场，债市投资的吸引力凸显，货币政策的微调为债市输入了新鲜资金，未来降息预期，也将助推下半年债市逐渐迎来慢牛行情。

　　海通证券(10.17,-0.20,-1.93%)高级基金分析师单开佳认为，在内忧外困的基本面及货币政策放松的双重影响之下，债券市场成为资金避险情绪的宣泄口。在债券市场强劲表现的带动下，分级债基出现了少有的净值上升和折价率缩小的双轮驱动行情。由于结构杠杆和资金杠杆的双重作用，分级债基激进份额成为债强股弱环境下交易型投资者分享债市行情的最佳工具