大唐电信17亿跨界收购 借游戏探移动互联商机

智慧棒

在国内众多企业发展都处于疲软时，中国的游戏行业却逆流而上增长迅速。 据艾瑞发布的“2013年第一季度网络游戏核心数据”显示，2013年中国网络游戏整体市场规模预计达到820.6亿元。在游戏行业的蓬勃发展的前景下，大唐电信显然也想在游戏行业分一杯羹。停牌3个月的大唐电信近日发布重组方案，以16.99亿元的对价收购广州要玩娱乐有限公司100%股权，账面估值增值率约为1472.24%。此番，大唐电信一改往日的硬件制造商面庞，首次跨界游戏终端，并且以溢价15倍的价格收购要玩，体现出大唐电信转型的重大决心。
大唐电信玩转跨界
据了解，2010年、2011年、2012年前三季度，大唐电信分别获得政府补贴7780万、7780和7173万，占了公司收入的很大一部分。财报显示，大唐电信今年一季度实现营收10.56亿元，同比下降13.18%；净利润为亏损1.19亿元，同比亏损额继续扩大。主营业务营收的下降、业绩报亏的不光彩，促使大唐电信不断展开并购，以寻求更多的能合并进报表的公司。因此，寻求新的业务方式对财务报表进行优化已迫在眉睫。
对于大唐电信来说，财报目前是亏损状态，一方面需要对很多前沿科技研发进行投入，另一方面业务重点是电信运营商相关业务，机会相对有限，需要进军新的领域和并购商业模式比较清楚的公司来提升业绩。本次收购的广州要玩增值达到了15倍，这远远高于之前掌趣科技收购动网的数据，或许大唐电信是看出之前的掌趣收购动网等在内的网页游戏公司并购案的成功，让大唐电信对这个行业充满信心。
其实对于大唐电信来说，发展的停滞不前和盈利的下滑使得其不得不考虑到重新需求出路，有业内人士分析，一方面，大唐电信应该是想依托要玩的游戏资源发展手机游戏。早前，大唐电信方面就曾表示，计划涉足手机游戏行业。另一方面，网页游戏平台的净利润要远远高于大唐电信之前所重点投入的行业，收购这样一家高利润的公司，可以直接提升大唐电信的利润率。
不过也有些不同的声音。资深互联网观察家、速途研究院执行院长丁道师分析称17亿的收购价格过高，整个中国页游市场一年都没有百亿的份额，大唐电信17亿收购一家未进入行业前三名的页游企业缺乏理性。
借力游戏行业
据大唐电信公告称，以16.99亿元的对价收购广州要玩娱乐网络100%股权。其中，65%的对价以发行股份的方式支付，35%的对价以现金支付。根据初步审计，2012年度，要玩娱乐实现营业收入2.59亿元，实现归属于母公司所有者净利润2701.36万元。 据公告，2013年1至3月要玩娱乐实现营业收入12426.26万元，实现归属于母公司所有者净利润3079.72万元。
目前在要玩娱乐及其子公司游戏运营平台上运行的网页游戏超过70款，其中今年3月份网页游戏收入2500万元以上；在移动端方面，2013年3月要玩娱乐具有自主产权的“富豪系列”(《富豪传奇》、《大富豪》)等手游月收入达900多万元。在大唐电信看来，网页游戏和移动终端游戏行业发展迅速、而要玩娱乐正是具有较强的竞争优势和盈利能力是预估增值原因。
此外，公司预计要玩娱乐2013年度将相对于2012年度有较大幅度增长。大唐电信的本次交易标的资产预估值约为16.99亿元。其中公司支付要玩娱乐65%股权对价(约11.04亿元)通过向周浩等9名投资对象定增支付，发行股份约1.04亿股，发行价格为10.65元/股。其实，早前大唐电信曾公告就称拟收购三七玩，不过不久之后就传出放弃收购的消息。
冀望游戏，进军移动互联网
如今，跨界玩游戏成为了大唐电信转型的重头戏。大唐电信重组的局限性，不可能就单单传统制造商方面去考虑，玩转跨界也是大唐电信重组一个不错的选择。
目前手游发展迅速，前景宽广。要玩的目前情况及发展前景，之前就有传出大唐要在手游上下工夫。据业内人士表示，早前大唐电信多媒体业务部决定做声卡增值业务和短信平台，但是到了决策最高层却被否掉，失去一次次转型的机会。而现在大唐电信的业务综合支撑系统，全国基本已经完成，留给大唐电信的机会并不多，要转变现在的盈利模式，开拓新的业务，游戏领域是一个不错的选择。
其实不难看出，大唐电信试图通过游戏进军移动互联网市场，对于大唐电信来说，其公司的移动互联网业务还是相对薄弱的，大唐电信在移动互联网上的收入比重较小。而要玩作为国内知名的研发及发行商，在游戏的研发和发行上都自有一套，同时，要玩在网页游戏领域及移动终端游戏领域有较强的市场影响力，大唐电信希望能收购要玩，提高移动互联网应用领域的业务的发展。
丁道师分析称，网页游戏曾经火爆一时，但随着移动互联网的快速发展，手游从一定程度上挤压了页游的市场份额，网页游戏全行业快速增长的势头已经过去。在游戏领域，未来资本流动将集中在手游领域。
但是对于未来的发展，业内人士也有不同的看法。原董事长曹凯表示，游戏公司体量很小，只能做到一定的规模，且一款游戏成功之后，下一款是否也还会持续受到追捧，风险很大，这也使得游戏公司很难受到资本市场的持续认可，公司若上市，必须有好的财务数据迎合投资者，这并不利于游戏的大胆创新。
大唐电信能否通过转型游戏行业进军移动互联网市场，还是个未知数。对于大唐电信来说，进军新行业是一大冒险的举动，毕竟谁都不能保证推出的游戏是否能赢得消费者的喜好，转型后的大唐电信能否“百尺竿头，更上一层”。只能等待市场的考验。