大摩谈苹果增长动力：中移动 iPad mini

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北京时间11月16日消息，摩根士丹利驻纽约的分析师凯蒂·休伯蒂(Katy Huberty)重申苹果股票“跑赢大盘”评级，目标价714美元。
休伯蒂与亚太供应链会谈，发现在一些关键的苹果争论中存在潜在的增长动力。休伯蒂指的动力包括：iPhone、iPad mini销售会双双好于预期，中国移动2013年会成为官方授权销售商，明年组件成本会下降，这对苹果有利，它能提高毛利率。
苹果iPhone和iPad看起来度过了制造问题，相对于华尔街的预期，它需求好于预期，这还是处在硬件市场疲软情况下的表现。
报告写道：“我们相信12月所在季度、3月所在季度的制造量会超过华尔街预期（一致预期12月所在季度iPhone 4600万台，iPad 2300万台；3月所在季度iPhone 4300万台、iPad 1900万台。）供应限制，包括in-cell面板不再是问题。除了苹果，供应链的需求仍然低迷，因为在Win8推出之后PC需求不振。服务器和HDD市场不景气持续到10月，可见度低，因为2013年预期谨慎。”
不过，在与投资者对话时，休伯蒂谈及了苹果与中移动的交易，她认为达成交易会提升苹果股价。她还认为明年二季度双方会达成销售协议。
报告认为：“在中国，分销iPhone 5（外观改变）和iPad mini（售价低）销售很好。产业预期中国会在2013年二季度授权LTE，这可能与苹果、中移动达成协议吻合。”
至于组件价格，NAND可能没有多少下降空间，但其它组件会下降：“组件成本预期会继续下降，虽然NAND价格大体稳定，比iPhone 4S周期内下下降40-50%要低。但其它组件如面板、PCB会维持每季个位数中间位下降速度，从而在2013年上半年提高苹果毛利率。”