创业板指基集体领跌 高风险未兑现高收益

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创业板指基集体领跌 高风险未兑现高收益 金融投资报

　　本报记者 宋双
　　近日市场连跌，创业板、中小板下跌力度更大，而在周一的大跌中，创业板指基再次领跌市场。由于追踪高风险标的指数，首只创业板指基易方达创业板ETF及其联接基金自去年成立以来便饱受业绩大幅波动的困扰。而新进成立的则多数遇冷，不仅规模相当有限，且业绩低迷。在创业板难有起色之时，相关指基显得相当鸡肋。
　　创业板指基集体暴跌
　　周一市场暴跌，两市百余股跌停，直接拖累各基金净值下挫。而创业板更是领跌各大指数，大跌4.95%，追踪创业板指数的基金跌幅也因此名列前茅：易方达创业板ETF及其联接分别下跌4.7%和4.39%，前者创分级基金之外的单日跌幅最大；今年4月6日成立的创业板指数基金融通创业板，周一同样大跌4.3%。跟踪中创400指数的嘉实中创400ETF及其联接也未能幸免，分别下跌4.48%和4.25%。诺安创业成长分级稍好，跌3.09%。目前另一只跟踪中证创业成长指数的分级基金万家中证创业成长指数分级正在发行。
　　创业板于2009年10月23日举行开板仪式，直到2011年9月20日，首只追踪创业板指数的基金易方达创业板ETF及其联接成立。但创业板并非受基金追捧的热门指数，有意发展相关指数基金的基金公司并不多，截止目前共有6家，除上述之外，富国创业板等权重ETF及其联接3月1日提起申请，目前正在审批过程之中。
　　创业板个股质地层次不齐是导致基金犹豫的主因，多数创业板公司缺乏内在上涨支持，且个股流通盘相当有限利于资金爆炒，都使得创业板指数整体走势异常波动。事实也正是如此：自开板以来，创业板指数2011年全年下跌11.47%，2012年截止7月17日下跌6.99%，中长期赚钱效应并未得到体现。
　　与此同时，创业板公司的泡沫还在继续：当前正值上市公司半年报公布时期，已有多家新近登陆创业板上市公司的企业遭遇业绩变脸，如温州宏丰(14.310,-0.10,-0.69%)、吴通通讯(12.630,-0.11,-0.86%)、华灿光电(13.250,-0.21,-1.56%)、慈星股份(22.800,-0.28,-1.21%)、中颖电子、华虹计通(12.220,-0.06,-0.49%)、旋极信息(20.790,0.19,0.92%)等，风险不言而喻。
　　易方达吃螃蟹遭反咬
　　由于标的不给力，因此首吃创业板指数基金螃蟹的易方达，尽管成立尚不满一年，但区间业绩已经无奈在各种排名中垫底。投资创业板的高风险属性毋庸置疑，但高风险所对应的高收益却并未在基金投资中得以体现。
　　去年四季度为易方达创业板ETF及其联接成立的首个季度，而易方达创业板ETF净值亏损15.98%，远远高于同期业绩比较基准收益率-7.79%。当时其基金经理的解释是“本基金在建仓完毕之后恰逢创业板指数出现了快速下跌，因此在本报告期内本基金的业绩大幅低于业绩比较基准”。
　　今年一季度，易方达创业板ETF净值亏损6.89%，在指数型基金中垫底。由于创业板指数一季度下跌6.69%，且易方达创业板ETF前3月便有两月单月净值排名倒数第一，其一季度不垫底也难。2012年1月，创业板指数创下655点新低，易方达创业板ETF应声大跌10.96%，熊冠首月；而1月份141只指数型基金平均亏损仅为0.93%。2月凭借市场反弹，易方达创业板ETF随之上涨12.72%排名指数型基金第3位；而3月再次败下阵来，净值下跌9.15%，重回倒数第一。基金经理解释称，“作为被动型指数基金，创业板ETF的单位净值跟随业绩比较基准出现了较大幅的下跌。”
　　就上半年整体情况来看，易方达创业板ETF上半年微涨0.22%，在指数型基金中排名倒数第4位；其联接基金微涨1.02%，排名倒数第6位。
　　至于4只今年成立的创业板相关指数基金业绩表现同样糟糕，诺安创业成长分级自今年2月29日成立以来截止上半年末跌2.9%，融通创业板指数下跌0.03%；而嘉实中创400ETF自今年3月22日成立以来截止上半年跌2.61%，其联接跌2.4%。
　　发行遇冷总规模仅32亿
　　或许正是由于创业板指数基金业绩低迷，而且高风险的特性抑制了投资者热情，因此目前已成立的6只创业板相关指数基金规模均非常有限，仅诺安创业成长分级规模刚过10亿份，其余均在5亿份上下。
　　易方达创业板ETF联接首募规模为5.62亿份，而去年四季度末规模为5.39亿份，今年一季度回升至6.77亿份。而其联接基金今年一季度末规模仅剩2.17亿份，其首募规模为3.77亿份，去年年底仅为2.06亿份。
　　而融通创业板指数首募规模便不足5亿份，仅为4.87亿份。而嘉实中创400ETF首募规模仅为2.86亿份，其联接为3.78亿份。
　　仅诺安中证创业成长指数分级挽回颜面，首募规模为12.09亿份。
　　即是，创业板相关指数基金目前总规模仅32.5亿份，仅相当于一只中等规模的基金。
　　分析人士指出，这不仅有业绩的原因、指数标的的原因，也有今年发行“股弱债强”的因素在。但投资者投资创业板指数须谨慎，相比于其他指数基金，创业板指基更适合于激进的高风险投资者。