第一股赚吆喝不赚钱

智慧棒

布局车联网的相关汽车零部件公司和汽车厂商比比皆是，谁都不想错失了这块市场。不过，残酷的现实是，不少推出车联网新技术的公司并没有获得盈利，公司的盈利大多来自于传统的汽车导航业务。
被誉为 “车联网第一股”的天泽信息发布2012年年度业绩预告，公司预计归属于上市公司股东的净利润250万元-750万元，比上年同期下降86%-95%。
3月20日，国腾电子公布了2012年年报。公司实现全年营业收入20229.27万元，同比增长2.41%。同日公布的还有2013年一季度的业绩预告，因元器件以及设计服务业务存在季节特性，预计公司一季度归属于上市公司股东的净利润预计将同比下滑100%到70%。
年报显示，国腾电子2012年实现营业总收入20229.27万元，同比增长2.41%；归属于上市公司股东的净利润2434.52万元，同比下滑49.05%；基本每股收益 0.09元，同比下滑47.06%；同时，公司拟向公司股东以每10股派发现金股利0.50元(含税)。
公司称，由于北斗导航应用系统投入使用的时间较短，北斗行业应用推广爆发比预期较慢，同时，视频图像终端和系统属于新业务，市场拓展的周期较长，公司业绩受到一定影响，2012年公司设计服务和北斗终端业务同比均有所下降。
其中，设计服务收入受承接任务量以及项目完工进度影响，同比下降13.48%；而北斗终端业务受系统转型和国家有关部门组织的 “北斗二号”终端产品采购招标测评推延影响，实现销售8858.62万元，同比下降12.41%。
根据年报，2012年归属于上市公司股东的净利润是2434万元，去年同期这个数据是4778万元，而上市第一年也就是十年净利润是5640万元，净利润这个指标在上市两年多以来一直呈下行状态。而且下降趋势也是越发明显，第一年净利下降比例是13%，而今年下降比例达到45.93%。
卫星定位终端对公司收入影响最大，2011年，主要以部分北斗器件模块产品投放市场，数量多但价值低；2012年国腾电子调整，主要以“北斗二号”终端整机生产销售为主，本期卫星定位终端销售量及生产量分别较上年同期下降58%和56.41%。
而管理费用增加也是拖累整个业绩的主要因素，2011年管理费用是4310万元，今年管理费用直接飙升至7039万元；同比增加63.3%；公司解释是：经营规模扩大导致人工、办公、折旧等费用增长较快，同时公司继续加大产品研发投入，研发费用增幅较大。仅这一项管理费用增加2729万元，就比12年整年利润还有多。
公司解释是，经营扩大产生费用，其次是加大产品研发费用。研发费用2011年是5417万元，2012年是7123万元，研发费用增加1706万元。另外现金流看，投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降167.62%，主要原因系本期公司购买国有土地使用权支出8,580.37万元，同时固定资产、无形资产采购增加，以及开发支出增加所致。
另外北斗卫星导航系统在2012年年底正式运行，北斗运营尚处于开拓期，本报告期虽收入增长较大，但整体毛利较上年同期下降10.08%。净利润下滑幅度较大的主要原因，一是2012年主管机关组织的“北斗二代”终端产品采购因测评而延迟，测评于2012年12月才结束，对“北斗二代”产品的出货产生了一定的影响。二是此次测评属于国防用户的一次重要定型，关系到未来几年的行业竞争格局，公司为巩固北斗产品技术优势投入了较大的研发费用和测试费用，降低了利润水平。
而同为“车联网概念”的航天科技称，报告期内公司累计实现营业收入13.08亿元，同比降低5.01%；归属于上市公司股东的净利润3931万元，较上年同期降低43.81%。
公司预计：车联网业务将扭转公司基本面，成为公司最大盈利增长点。去年4月份公司与江西省在北京签署了“江西省智慧交通-车联网项目签约仪式”，该项目将借助航天科技的基于北斗定位GPS导航技术和汽车行驶记录仪、车身传感器做感知终端的综合车联网解决方案来实现全省商业车辆的联网联控，并将逐步扩展应用到江西省的校车、公交、工程路政车辆等特殊车辆管理，航天科技将以投资、建设和运营的方式来部署江西车联网。
分析师认为该项目为省级的车联网项目，项目金额或将达数亿元，并且每年通过运营服务的方式，公司将获得稳定的现金流，因此车联网业务将成为公司新的利润增长点。另外公司“北斗智能车载终端及省级运营车辆管理平台项目”已被列入国家战略性新兴产业发展专项资金计划，并将获得3900万元补助资金，国家的资助也说明了公司在国内车联网领域的领先地位。