2012年众生相：地产系领跑 消费股垫底

semico_ljj

2012年众生相：地产系领跑 消费股垫底

2012-12-25 02:00:19　来源: 中国证券报·中证网(北京)　有11人参与
0

2012年行近尾声，在沪综指年K线阴十字星的背后，各行业板块早已是冰火两重天。其中，房地产、建筑建材和家用电器板块年内累计涨幅居前，反映“地产系”板块成为今年最大的赢家；而纺织服装、商业贸易和信息服务板块则跌幅居前，食品饮料、餐饮旅游板块也大幅下挫，消费股大幅跑输市场。

“地产系”成最大赢家

从年初的“龙抬头”到年中的“M头”，从下半年的跌跌不休到12月以来的否极泰来，2012年的A股可谓一波三折。截至目前，沪综指年K线收出“十字星”，龙尾上翘试图拒绝年线三连阴。而在指数几乎原地踏步的背景下，行业板块却再度完成了年度洗牌，显著分化。

据Wind资讯统计，按照总市值加权平均法，截至12月24日，23个申万一级行业指数年内累计涨跌不一，房地产、建筑建材、家用电器、金融服务、有色金属、医药生物、交运设备和公用事业指数累计收涨，其余行业指数悉数下跌。其中，房地产、建筑建材和家用电器的涨幅均在10%以上，分别上涨19.98%、12.02%和11.26%。

不难看出，“地产系”成为年内最大的赢家，不论是房地产板块还是产业链上的建筑建材和家用电器均大幅跑赢指数。从地产板块的走势来看，今年以来一共有过三波较为明显的上涨行情。

首先是今年年初，年报业绩高增长以及高送转预期，叠加市场对于楼市政策松动的预期，刺激房地产板块走出了一波反弹浪，申万地产指数最大累计涨幅达到27%。之后，4月份温州金融改革方案推出，“金改概念”迅速引爆浙江、深圳本地地产股，并蔓延至整个地产板块，4月累计上涨逾15%，5月小幅调整之后月底再度冲高。12月以来，“新型城镇化”迅速点燃市场的做多热情，房地产作为直接受益板块之一更是成为强劲上涨，并成为大盘的领涨主力，申万房地产指数12月前半月涨幅就超过15%。

目前业内人士普遍看好一季度春季攻势，尤其看好受益新型城镇化的蓝筹品种。在此背景下，短期“地产系”板块在回调之后预计仍有再次启动的可能。

消费股遭遇重创

在15个年内下跌的申万一级行业指数中，纺织服装、商业贸易和信息服务跌幅居前，分别下跌18.92%、16.99%和16.47%；机械设备、信息设备和农林牧渔紧随其后，跌幅超过10%；轻工制造、食品饮料、黑色金属和餐饮旅游指数分别下跌8.38%、7.90%、7.80%和7.57%。

由此可见，消费板块年内遭遇重创，整体跑输大盘。除了纺织服装、商业贸易这样的传统消费板块，就连年中一度风生水起持续飙涨的食品饮料板块也迅速归还涨幅并大幅收跌。

消费板块的低迷缘于多重原因。今年以来市场整体环境疲弱，指数除了在年初和年尾走出明显的反弹之外，其余时间均处于震荡和下跌的弱势格局。这就导致行业板块如果遭遇利空，悲观情绪和恐慌抛盘便会立即蔓延，股价也就只好步步走低。对于消费板块而言，纺织服装和商业贸易板块分别受到出口下滑和网络购物的负面冲击，几乎乏人问津，反映资金偏好的行业成交占比指标持续位于历史低位；而素有白马股支撑的食品饮料板块，在年中一度远远跑赢大盘，然而这也为其股价的“还账”之旅埋下伏笔，“塑化剂”事件一石激起千层浪，直接将白酒股推下神坛。

分析人士指出，不论是网络购物还是塑化剂，其对于消费板块的冲击并未随着股价的下跌而完全消散，在事件性冲击消弭之后，对于业绩的拖累还将随着年报行情的展开而逐渐显现。当然，中长期来看，优质消费股依然具备价值，特别是“收入倍增计划”之下，高端消费和三四线城市消费升级将受到提振。