基民泪流满面 基金旱涝保收 北京晚报

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基民泪流满面 基金旱涝保收http://www.sina.com.cn   北京晚报

　　近几年来，股市行情一直不好，导致整个基金行业都亏损严重。但是就在基民大把大把赔钱的时候，基金公司收取的管理费却分文不少。记者了解到，日前监管层召集部分基金公司就基金费率改革问题进行座谈调研，预计基金管理费有望在近期下调，至少可以打八折。
　　基金管理费一直遭质疑
　　管理费对于基金来说真是个“铁饭碗”。2011年基金亏损了5004亿元，但收取了管理费288亿元；2010年基金全年利润仅50.82亿元，但全行业的管理费收入达到302亿元；最惨烈的2008年，基金累计亏损高达1.5万亿元，不过基金公司管理费用却依然达到307亿元。
　　很明显，让基金公司“旱涝保收”的最重要法宝就是基金管理费提成比例政策。在此项制度安排下，基金公司的赢利首先由基金规模决定，而不是靠基金经理是否为基金持有人赚钱来衡量。因此这也是为什么不管市场有多熊，基金公司都在乐此不疲的发行新基金的原因。
　　管理费有望下调打八折
　　近期，监管层终于开始向基金管理费动刀了。据了解，监管层日前召集部分基金公司就基金费率改革问题进行座谈调研，除就适度降低基金管理费充分征求意见和建议外，还就托管费、交易佣金、客户维护费(尾随佣金)及申购赎回费等费用的降低进行了探讨。
　　据悉，监管层对降低基金管理费考虑一是从投资者利益出发，基金公司管理费适度降低一点，下调幅度预计20%至30%之间；并希望银行方面能够取消或者降低尾随佣金。二是基金公司管理费统一下调，而不是采用管理费浮动费率下调，但何时下调还没有具体时间。管理费从原来的1.5%降低到1.2%，这意味着公募基金将至少少收20%的管理费。一年将少收五六十亿元。
　　为什么不考虑浮动费率？
　　据了解，参会基金公司中，有两家公司就浮动费率制提出意见，即通过创新方案的设计，针对每种基金产品不同的风险收益特征，实行与产品业绩挂钩的浮动费率制度。但目前看来，监管层对这一办法并没有采纳。德圣基金研究中心总经理、首席分析师江赛春(微博)也赞成固定费率。他表示如果公募基金是“靠天吃饭”，在熊市下公司就没法发展了。绝对收益的做法不适合公募基金的资产规模，公募基金上千亿元怎么可能做绝对收益呢？公募基金必须采用这样的制度，靠规模的增长来平抑行业收入的大幅波动，如果公募基金收入跟着市场波动，公募基金的行为就会变得非常极端。
　　固定费率加业绩提取
　　好买基金研究中心研究员卢杨建议实行“固定费率+业绩提取”基金管理费收取方式应是比较合适的。