电信预留资金静待变局 继续提高非语音业务

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电信预留资金静待变局 继续提高非语音业务
    昨日，中国电信(0728.HK)公布的业绩报告显示，受移动替代效应的影响，公司业务继续受到压制，去年计入初装费的纯利为237.02亿元，下滑13%。不过，公司将继续提高非语音业务比重，并预留资金等待行业重组所带来的变局。
总体而言，中国电信去年的经营收入为1786.56亿元，增长1.7%，其中初装费摊销收入为32.94亿元，扣除初装费因素，经营收入为1753.62亿元，增长2.8%。EBITDA为859.74亿元，增长1.3%。若撇除初装费以及每三年一次的资产重估及相关税务影响，公司盈利225.17亿元，增长1.1%。

不过，受移动资费持续下降的“冲击”，中国电信去年的固定电话用户首次出现负增长，净减少271万，减少比例为1.2%。本地电话业务收入也下降9.8%，但占经营收入比重仍有39.4%。全年语音业务收入下降7.9%，长途电话业务收入也继续出现下降。与此同时，公司互联网业务、增值及综合信息应用服务业务收入增长理想，分别上升32.1%和35.4%，至313.4亿及192.31亿元，成为收入增长的主要来源。宽带用户3565万，净增733万户，较上年增长25.9%。中国电信非语音业务收入去年占总收入比重为36.5%，上升7.4个百分点。

公司董事长王晓初昨日表示，由于非语音业务不会出现下滑，且相对比较成熟，中国电信计划用1年半到2年的时间，将该项业务占总收入的比重提升至50%。就未来的业务重组，他同时指出，“虽然作为一家固网公司，我们如能立即拿到移动牌照，这肯定是非常高兴的。但如果公司未来一段时间没有获得任何牌照，我们也有信心保持公司收入和利润的稳定增长。尽管目前公司语音业务收入下滑明显，但非语音业务增长速度也很快，且非语音业务在国内仍有巨大的增长空间。”

另外，2007年，中国电信的资本开支为455.58亿元，较上年下降7.2%。在业绩报告中，公司表示，今年1月及2月，南方若干省份受暴风雪及恶劣天气的影响，灾害对公司已造成资产报废净损失约5.72亿元，今年预计需要追加资本开支9.6亿元，因此今年计划的资本支出约450亿元，但仍比2007年少。

此外，值得注意的是，截至去年底，中国电信的自由现金流达到339.64亿元，同比增长17.2%。但公司董事会却仅建议派息每股0.085港元，与2006年相同。对此，王晓初称：“从我们的判断看，(电信业)重组的脚步已越来越近，我们需要留一些资金，以增加公司的灵活性，为股东创造更大的价值。”

“当然，保证公司现金流的增长是考虑到公司未来的长远发展，这不一定就是为了移动牌照，也可能是为了其他业务，如视频业务等。我们会根据技术的发展，行业政策的改变，以最后决定公司发展的方向。”王晓初表示。

中国电信

55.57亿元收购北京电信

昨日，中国电信(0728.HK)在发布2007年财报前还宣布，将以55.57亿元从母公司收购北京电信。根据公告，中国电信希望通过此次收购，从奥运会期间市场对电信服务的需求增加中获益。北京电信目前属中国电信集团全资所有，主营业务为在北京市范围内提供市内固定电话、国内及国际长途电话服务、宽带、基础数据服务、网元出租与综合信息服务在内的电信及信息服务。公告显示，该交易将在15个工作日内以现金方式支付完成。

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