军工行业的投资亮点

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军工行业的投资亮点

2013年02月25日 17:16  新浪财经 微博 我有话说([color=#b6cc !important]1人参与)

　　文/新浪财经专栏作家 童第轶[微博]

　　中国军工行业的突破发展已是迫在眉睫，现在的“短板”或许会是以后的“机遇”，展望未来，中国军工行业有不少投资亮点。

　　自对越战争以来，我国边境已经和平了20多年了。2012年中国周边海域包括南海、东海的压力更是骤增，周边国家越南、菲律宾、日本在美国的煽动或支持下，相继在南沙、黄岩岛、钓鱼岛向中国发起挑衅，未来不排除可能引发地区性的局部短期冲突的可能，由此，我国军工行业的发展不得不引起大家的高度重视。

　　我们应理性看到，在核平衡的制约下大国间发生严重武装冲突的可能不大。就我国建国以来的历史看，在建国初期砸锅卖铁也要搞出核子武器是要保证我们国家的生存，改革开放后军工发展要为国内经济建设让步。就今天的情况看，我国经济实力稳居全球老二的位置似乎问题不大，但国防建设已经远远落后于我国经济整体实力。就当前世界格局看，在和平为主流的世界潮流下，大打出手无疑是下下策，但不战而屈人之兵是要靠实力说话的，大国间拼手腕更多是在展示自身的武器装备水平，在这方面我国的军工发展是在拖经济发展的后腿。随着我国经济发展逐渐融入世界经济发展的框架中，如何保护我们的正常国际贸易，如何保护我们庞大的海外投资恐将是未来我们面临的最重要经济政治问题，而问题的结果最终要靠我们的军工行业高效率的超高速发展，军工时代正在悄然来临！

　　中国军工行业的突破发展已是迫在眉睫，现在的“短板”或许会是以后的“机遇”，展望未来，中国军工行业有不少投资亮点。

　　首先，国防军费支出持续增长，未来仍有提升空间。据有关报道，2011年中国国防支出占GDP比例为1.28%，远低于美国(4.8%)、俄罗斯(4%)、英国(2.7%)以及法国(2.3%)等主要军事国家水平，仅为美国的13%。而2012年我国军费总额为6703亿元，同比增长11%，虽然连续多年保持两位数增长，但从军费支出分别占GDP和财政收入的比例以及人均军费支出和军均军费支出等指标上看，我国依然明显低于美英法俄等西方军事大国。“十二五”期间，我国GDP增速若保持在7%以上，则国防开支增至GDP的2.5%左右为合适的，未来几年我国国防开支将有望保持年复合增长13%-15%的水平。

　　其次，扶持政策和相关规划有望继续出台。航天航空产业是高端装备制造业的先锋，是先进生产力的代表，国家政策支持力度会加大，预计未来相关的扶持政策和相关规划将继续出台，如航空发动机重大专项和低空开放等。另外，资产证券化进程有望继续推进。中航工业的资产证券化进程经历过10年的密集期和11年的平淡期后，12年上半年以哈飞股份(27.14,-0.40,-1.45%)为平台，对直升机板块进行了资产整合，下半年中航精机(17.27,-0.01,-0.06%)的重组也获得批准。根据中航工业“三步走”的规划，“十二五”中期要实现主要板块的整体上市，研究所资产的注入可能成为下一步的重点。航天科技(12.20,0.05,0.41%)集团、航天科工集团和电子科技集团的资产证券化率整体较低，随上述集团各自“十二五”规划的逐步落实，军工集团的资产化进程有望继续推进。

　　长期看我国军工行业发展前景光明，根据当前科技水平和国家规划，未来北斗导航、通用航空和大飞机三大军民结合领域具有较大的投资机会。我国卫星导航产业增长迅猛，北斗亚太区组网即将完成，随着布局完善和竞争力的提升，北斗导航产业预计将高速发展，市场想象空间巨大。国务院与中央军委联合下发的《关于深化低空空域管理改革的意见》提出了我国低空空域管理改革的分阶段目标和低空空域的具体划设标准，为通用航空产业的发展提供了巨大的机遇，随着低空开放试点的深入，未来有望带动上万亿的市场规模。大飞机项目是我国国家科技重大专项之一，依靠国有企业体制将有助于大飞机前期市场开拓，未来大型军用运输机空中加油机、预警机反潜巡逻机等大型军用飞机需求空间同样较大。