大单增联发科挑战500元俱乐部

非洲小白脸

联发科也具备挑战「500元」俱乐部的潜力！摩根大通证券昨（18）日指出，受惠TCL通讯与小米等客户订单暴增，联发科第三季营收成长率有机会挑战20％大关、优于财测的5％至13％，将目标价调升至外资圈最高的500元。

    　联发科近期走势呈现盘整，主因外资圈对于库存调整仍存有疑虑，但随着港商德意志、美银美林证券评估半档体产业库存已有效去化，看好联发科与台积电等龙头厂商将优先受惠于拉货需求回温，可望推升股价向上走扬。

    　摩根大通证券台湾区研究部主管郭彦麟昨天抢先将联发科目标价由480元调升至500元，是目前外资圈最高价，主要原因是看好智能型手机芯片的拉货动能，尤其是来自于TCL通讯与小米等客户的强劲需求，可望将第三季营收成长率推升至20％、优于财测值的5％至13％。

    　中国智能型手机所采行的「低价高规」策略已获致明显成效，根据Gartner公布的第二季统计，光是中国前四大手机厂商（联想、中兴、华为、酷派）第二季智能型手机出货就达3,760万支、全球市占率约16.7％的水平。

    　德意志证券半导体分析师张幸宜表示，中国前四大手机厂商均已挤入全球前十大之列，预期前四大全球市占率还会攀升，由于前四大厂商都有采用联发科芯片，只要市占率攀升趋势持续，联发科营收将跟着水涨船高。

    　张幸宜表示，确实有部份客户针对联发科国际手机客户比重不高提出质疑，但近年来联发科一路将中国手机客户扶植挤入全球前十大之列、且市占率看起来还会再攀升，有无国际手机客户其实已不太重要。

    　郭彦麟指出，联发科成功集成MT6572/82/92（双核心、4核心、8核心）等跨平台产品，且新推出的8核心芯片MT6592，die大小已与目前4核心的MT6589差不多，似乎已由Imagination升级至arm Mali绘图，此举有助于产品升级速度的加快，尤其是近期已看到来自于索尼与乐金等国际品牌与中国品牌客户不错的设计订单。

    　此外，郭彦麟看好LTE可望将联发科智能型手机产品上升周期拉长至2015年上半年，由于展讯在WCDMA领域步步进逼，但LTE的高进入障碍将有助于维持联发科的毛利率，目前联发科LTE芯片已送样，预计今年底即可推出。