基金经理：反弹超预期 反转难定论

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基金经理：反弹超预期 反转难定论
2013年01月15日 00:23  中国证券报-中证网          我有话说(2人参与)

　　□本报记者 曹乘瑜

　　1月14日上证综指一举收复上周五的失地。公募、私募基金人士认为，14日的反弹有些超出预期，目前行情的主要支撑力量来自于投资者对改革的信心，但基本面仍存较大不确定性，市场究竟是反弹还是反转尚难定论。不过，受信心支撑，短期内行情将继续冲高，可关注一些行业景气度回升的板块。同时，军工和环保节能主题投资行情将持续上演，投资者在短期内可继续关注。

　　反弹力度出人意料

　　1月14日，上证综指大涨逾3%，报收2311点，创出反弹以来新高。其中，金融、交运设备、电子、医药生物、机械设备、信息设备及化工板块涨幅居前。

　　对于近期股市的跌宕起伏，一些机构投资者表示“看傻了眼”，部分公募、私募基金人士表示，上周五的回调比较正常，但14日市场的反弹出乎意料。朱雀投资高级合伙人王欢表示，本来以为随着前段时间的上涨，行情将向纵深发展，市场将出现行业差异，但14日的反弹有些超预期。和聚投资高级合伙人于军认为，只能说市场比想像的更有信心，上周五的回调是为了让增量资金进入。

　　金融股是14日逼空主力军。申万金融服务指数全日大涨5.11%，涨幅居申万一级行业指数涨幅榜首位，平安银行(17.61,0.52,3.04%)、国金证券(18.21,-0.04,-0.22%)强势涨停。这一表现让人不禁要问，是否又一轮行情将开启，权重股或再次成为先锋？受访的公募、私募人士认为，目前并不能盲目乐观，市场究竟是反弹还是反转尚无定论。

　　北京某中型基金公司基金经理表示，14日的上涨“感觉涨得有点多”，政策和业绩目前还有很多不确定性，需等宏观数据出来再作判断。于军表示，目前股市上涨仍是基于投资者对改革的信心，行情能否长期持续还要看收入分配、土地流转等大的改革动作能否出现。

　　看好军工环保板块

　　虽然对市场是否出现反转充满质疑，但不少公募、私募基金人士表示，在宏观数据出来前，市场表现仍将延续主题炒作和板块轮动，建议投资者继续保持高仓位。

　　金鹰基金[微博]认为，从历次行情启动初的首次调整情况看，14日仅3%的调整幅度并未到位，预计市场可能在亢奋情绪下继续上冲，短期仓位可中性略偏高，板块方面建议均衡配置银行、地产，继续看好消费品中的商业、纺织服装及自下而上寻找的业绩超预期成长股，主题方面持续看好军工、节能环保及城镇化等。

　　某基金经理持相同建议，他表示可以关注一些景气度迅速恢复的行业，例如汽车、金融、地产。

　　博时基金[微博]表示，看好早周期的金融、地产、汽车以及符合内需拉动方向的消费板块。随着政府进一步落实稳增长的政策措施，原材料板块投资机会将阶段性出现。

　　对于14日受行业消息及一些事件性驱动而表现较好的军工、生物制药、环保板块，私募人士表示仍然看好。于军认为，一方面，一批新武器装备列装速度在加快；另一方面，军工航空企业正推进资产证券化。经过2011年、2012年的低谷，2013年将是军工股的大年，尤其是航空股值得关注。在节能环保领域，于军认为，由于手机和电子消费品进入更换期，固体废弃物的处理值得关注。

　　对于中期行情，金鹰基金表示，需密切关注两会时各项政策推进及基本面演进情况。配置上倾向均衡策略，盯住中大盘股，以价值成长股谋超额收益。