《半导体》日月光目标价，3外资调降

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日月光(2311)第二季封测业务与合并营收成长率均低于财测目标，昨（10）日牵动巴克莱资本、美银美林、港商德意志证券调降目标价。
　不管是投资评等给予「中立的巴克莱资本与美林证券，还是「买进」的德意志证券，均调降日月光目标价，分别至29、28.2、31元，昨天外资大卖4万5621张，股价重挫3.8％收在24元，半导体族群似乎也跟随NB族群、进入调降财测暴风圈。
　外资圈sell side之所以调降日月光财测，主因甫公布的6月所对应的第二季封测业务成长率11％与合并营收成长率6％，均低于财测目标的15％与10％至12％，且落差幅度看起来不小。

　德意志证券半导体分析师周立中指出，尽管日月光仍是智能型手机与平板计算机需求、IDM扩大委外代工等趋势下的受惠者，但短期内PC、中低阶智能手机、LCD/LED TV需求真的不太好。
　巴克莱资本证券亚太区半导体首席分析师陆行之指出，日月光目前投资价值看起来不算贵，但基于下列4项原因考量、调降目标价。一、第二季封测（ATM）与EMS业务成长力道明显达不到财测目标；二、缺少新客户订单挹注，且高通业务今年第四季起可能转到矽品；三、IDM占营收比重过高，长期而言是不利于日月光；四、市场获利预估值恐有下修风险。
　美林证券亚太区科技产业研究部主管何浩铭（Dan Heyler）也预估日月光第三季营收成长率应可达16％，但释出乐观的第三季营运展望是半导体厂商接下来在法说会的可预期作法，今年第四季至明年第一季就有库存修正压力。(新闻来源：工商时报─记者张志荣／台北报导)