谱瑞 Q3营收成长估逾3成

飞扬紫百合

高速传输接口芯片厂F-谱瑞（4966）昨（1）日召开法说会，董事长赵捷指出，随着英特尔对eDP的支持效益、以及eDP1.3芯片出货逐步增温，对下半年持乐观看法。不过，F-谱瑞预估，第3季旺季毛利率不增反降，甚至下探42％，令现场法人大吃一惊。

　F-谱瑞第2季交出亮丽、符合预期的财报，单季合并营收为8.11亿元，毛利率为46.9％，税后净利为1.18亿元，较前一季4,916万元季成长率达1.4倍，符合市场预期高标，单季每股税后盈余为2.26元。累计上半年每股税后盈余为3.22元，已远不如去年同期的12.92元。

　F-谱瑞预估，第3季合并营收约3,600万～4,000万美元（以其财报汇率1：29.85元计算，约新台币10.75亿～11.9亿元），季成长率32.55％～47.23％；第3季毛利率约42％～45％，该毛利率预估值将创下2011年9月上柜以来新低纪录。

　由于F-谱瑞在第3季旺季来临时，推出的多项新芯片也出货，但其单季毛利率不但未回升到过去50％的水平，甚至将低于第2季的46.9％，让参与法说会的法人代表皆非常意外。

　赵捷进一步说明指出，由于eDP1.3芯片部分规格需搭载存储器，因此垫高成本，所以虽然eDP1.3芯片出货量持续增加，但整体毛利率的提升作用并不明显，加上目前笔记本市场呈现going down（衰退）走势，对F-谱瑞也是有影响的，由于产品组合，因此对第3季的毛利率预估在42％～45％之间。

　不过，赵捷表示，就F-谱瑞来说，相较于上半年，下半年的机会不错，主要来自英特尔对eDP的支持效益以及新产品推出，将开始，因此虽有整体产业环境因素存在，但F-谱瑞在下半年的业绩表现还是会较上半年来得乐观。

　另外，F-谱瑞已在今年7月向香港税务局申请更正以前年度离岸所得豁免缴交利得税，若香港税务局审查核准，合理预估应可产生所得税利益。不过，目前申请文件仍由香港税务局审查中，因此可能产生之所得税利益金额尚无法确定。