美的集团整体上市背后：战略转型的第一步

智慧棒

美的电器在停牌7个月之后，昨晚公布整体上市方案：以换股吸收合并的方式，整合小家电、电机、物流等年收入约320亿元的资产，实现美的集团整体上市。

美的电器将于今天复牌，一旦吸收合并完成，公司名称将变更为“美的集团股份有限公司”。

黄晓明说，重组完成后美的集团将以消费者和市场导向的组织，形成“集团—事业部”两级架构，其中事业部为“9+2+1结构”：9个终端消费品事业部+2个产业链核心部件事业部+1个国际运营平台，及全国网络布局物流公司共13个经营单位，架构清晰精简。

有业界人士表示，美的集团整体上市将起到“一箭三雕”的作用：一是扩大上市公司收入规模；二是通过战略投资者、管理层入股，使治理结构规范化；三是简化组织架构。

美的集团整体上市

美的集团拟以换股吸收合并美的电器方式来实现整体上市。

具体而言，即美的集团发行A股，换股吸收合并美的电器，美的电器的法人资格将注销，美的集团作为存续公司将继承及承接美的电器的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利及义务。

方案显示，美的集团的发行价格为44.56元/股。美的电器换股价格为15.96元/股，以决议公告日交易均价9.46元/股为基准，溢价68.71%。换股比例为0 .3582：1，即每1股美的电器股份可换取0 .3582股美的集团发行股份。

整体上市完成后，美的将实现主业大家电、小家电、电机、物流全部业务的上市。美的集团董事长方洪波昨日表示，集团整体上市，将有助于进一步促进公司整体的规范运作。

美的整体上市为战略转型做准备

分析师预测，美的重组带来的最直接影响是股价行将上涨。“在美的停牌近8个月的时间里，大盘上涨了近10个点。同为家电行业巨头的格力电器股价累计上涨45%，青岛海尔上涨30%，美的复牌后补涨可能性极大。”

美的有关人士表示，整体上市后，美的集团的家电制造、服务业务将全部为上市资产，今后不再有关联交易。

另外，今后美的集团将替代美的电器成为小天鹅、威灵控股的大股东，大股东股比不变，因此“美的集团整体上市对小天鹅、威灵控股的股权结构没有影响”。

整体上市后，美的集团的股权结构也将发生重大变化，美的集团的股权比例为：美的控股34.9%，战略投资者12.3%，管理层11.1%，普通流通股东41.7%。

此外，美的集团的组织架构，在整体上市之后，也将大为精简。

这有利于美的集团坚持“一个美的、一个体系、一个标准”的管控模式，集团通过战略管控、风险管控、服务支持、整合协同等方式对事业部经营管控，实现美的集团整体价值最大化，并确保战略转型的顺利实施。