台湾IC设计Q3营运不旺 Q4淡季效应可望淡化

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IC设计陆续召开完第 2 季法说会，多数厂商对第 3 季的看法皆偏向保守，其中手机晶片联发科(2454-TW)由于中国大陆智慧型手机与平板电脑市场需求推升，营收增幅看法较同业积极，其他如驱动IC联咏(3034-TW)、类比IC立錡(6286-TW)与致新(8081-TW)等相关厂商，分别因产业库存修正，以及PC相关需求疲弱等因素，而面临第 3 季旺季不旺的窘境，不过也因第 3 季营运提前修正，因此各家对第 4 季的淡季效应看法较为乐观。

就中长期而言，驱动IC受惠萤幕解析度提升，营运看法仍正面，类比IC则是积极布局其他电子产品如面板电源IC，与平板电脑周边IC产品，期望开创新营运动能，但PC相关产品干扰，营运表现仍得面临逆风。


今年上半年IC设计营运表现以手机相关最佳，如联发科第 2 季就缴出亮眼成绩单，第 3 季预期营收可增5-13%，毛利率也持续上扬，展现旺季成长力道，也显示智慧型手机与平板电脑的浪潮下，相关厂商营运有成长空间。

同样在行动装置产品带动下，驱动IC上半年也有不错成果，其中联咏、旭曜等相关厂商营收皆亮眼，不过由于大尺寸面板库存进入修正期，中小尺寸虽然需求佳，但也不免一同跟着调整，因此第 3 季各家营收看法也偏向保守，其中联咏就估第 3 季营收约与第 2 季持平，但看好第 3 季营运提前修正，第 4 季淡季修正幅度可望较少。

相对手机相关IC，类比IC立錡与致新，由于营运仍与PC关联性较高，因此第 3 季在PC产业表现压抑影响下，营收看法保守，但两家皆积极布局其他新领域，主要动能来自面板电源IC，支撑下半年营收，而立錡则看好，第 4 季英特尔新平台带动下，营运仍有期待的空间。

整体第 3 季来看，IC设计营运成长表现较佳的领域仍以手机相关为主，其中以联发科为首，营收季增幅度看法最乐观，而其余厂商则是各自表现，不过许多厂商由于第 2 季出货基期垫高，因此第 3 季不免要面临库存修正的压力，导致旺季不旺，多数厂商寄望在第 3 季营运提前修正后，第 4 季淡季下滑幅度可望较以往还少。