把Sony拆成两半不是个好主意

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Sony 日前公布了截止于6月30日的最新一季财报，当季净收入为35亿日圆(3,500万美元)，而先前一季则是亏损246亿日圆；同时该公司最新一季营业利润为367亿日圆(3.6968亿美元)，超越了分析师先前预测的253亿日圆。
且先不必粉饰太平，Sony看似亮眼的财报结果主要是因为日圆走弱；而该公司本季 Xperia 系列智慧型手机与影像感测器销售成长，也对该财报结果贡献不少。总计Sony这一季营收成长了13%，达到173亿美元。所以，Sony已经从泥淖中脱身了吗？恐怕没有。

Sony是否会一分为二，以恢复往日荣光？不确定。

在Sony的财报发布记者会上，该公司财务长加藤优(Masaru Kato)表示：「我们虽达成了差强人意的(第一季)财报结果，但我并不肯定未来绝对乐观。」这种不确定性让Sony仍然衰弱，也促使激进派股东 Daniel Loeb 提案将Sony拆分为两家公司。

Loeb 的投资机构Third Point提案建议Sony将赚钱的娱乐业务──电影、电视与音乐──的至少五分之一独立，使其营运更透明化、可承担会计责任。而Sony的董事会是在一个月之前接到Loeb的提案，当时该公司执行长平井一夫(Kazuo Hirai)表示将审慎考虑。

但Sony财务长加藤日前表示，公司董事会还在讨论Third Point的提案，包括从外部聘请财务顾问──说句不客气的话，这种提案真的需要考虑这么久吗？也许我漏了些什么，请告诉我为何将Sony一分为二是个好主意？我实在不了解这将如何有助于让Sony电子业务复苏。

针对我对Sony拆分提案的疑问，科技顾问机构Envisioneering Group分析师Richard Doherty指出：「Loeb的野心以及他的既定目标其实是两回事；」他猜测，这位激进派股东：「是在利用Sony消费性电子业务(的弱点)，来为他自己的投资机构寻求获利。」

Doherty进一步表示：「我不认为任何一个娱乐产业分析师能发现其中的逻辑。」

一直以来，我都认为将某个事业多角化经营是件好事，因为鸡蛋最好不要放在同一个篮子里。但如果我们相信Third Point的立场，Sony同时在一个屋檐下拥有软体与硬体业务的策略忽然就变得不合时宜──因为所有一切都得打上「会计责任」的名号。

当然，Sony并不是唯一同时拥有娱乐与硬体业务的公司；Panasonic曾经在1990年收购环球影业(Universal Studios)的母公司MCA (Music Corporation of America)，后来又于1995年将之售予Seagram。

Seagram的负责人Edgar Bronfman Jr.藉由环球影业与MCA进军电影娱乐市场，可惜仅维持了一段很短的时间。收购娱乐事业是一回事，如何有效率地经营──特别是还伴随着其他像是硬体的业务──又是另一回事；说比做总是容易得多。

在这方面，Sony在电影/娱乐业务坚持了足够久的时间，不但学习到生意诀窍也与娱乐产业建立的稳固的关系，是值得敬佩的。Doherty指出：「Samsung与LG也能藉由各种行销砸钱进军娱乐产业，但他们还是比Sony落后了十年。」

Doherty已经观察Sony很长一段时间，看到了Sony「与娱乐事业沟通、与观众沟通」之能力所带来的内在价值，因此他认为这将有助于该公司建立「产生新营收来源的新平台。」当然，Doherty所言之Sony“价值”，是一种看不见的东西。

让我们面对现实：能拯救Sony的不是单一种、甚至两种热门商品。

如Doherty所说，它得是一种「可建立观众群与新收入来源」的新平台或是新的业务模式──例如音乐卡带、CD、DVD等过去综合其软硬体业务所推出的产品：「Sony知道如何开发观众模型，人们仍在看该公司如何取得成功。」

对Doherty来说，这正是Sony所拥有的「魔法」，而将该公司拆分成两半，将会毁掉那样的能力──你可以说我耳根子软，但我同意他的看法！

autim

SONY 垮台和你有关系么